O que é orçamento de capital e qual sua importância?

Empresas com visão de futuro estão sempre de olho nas possibilidades de investimentos que permitam seu crescimento, seja para aumentar a produção, melhorar as vendas ou garantir mais produtividade.

Entretanto, altos investimentos precisam ser realmente viáveis e planejados a fim de se maximizar os lucros e minimizar os riscos. Nesse contexto, as empresas realizam o orçamento de capital para analisar quando eles são realmente adequados.

Confira abaixo uma explicação mais completa sobre o que é orçamento de capital, sua importância para as organizações e uma explicação de como essa análise pode ser feita.

O que é orçamento de capital?

O orçamento de capital é uma análise que avalia, classifica e seleciona quais investimentos, geralmente de grande porte, podem ser feitos por uma empresa com certo nível de segurança, entendendo se realmente poderá trazer um retorno esperado.

Essa análise é feita com cautela pela área financeira ao examinar um planejamento, sendo uma ferramenta de grande valor para mensurar os possíveis riscos que um determinado projeto pode trazer ao usar um capital disponível ou ao realizar aportes externos.

Geralmente o orçamento de capital considera uma previsão de fluxo de caixa disponível que será alcançado ao executar determinado projeto, de maneira que ele seja maior que os custos envolvidos no investimento, resultando em lucros.

Qual sua importância para a empresa?

Via de regra, ações estratégicas criadas para potencializar o crescimento do negócio demandam investimento.  É neste contexto que entra em ação o orçamento de capital, antevendo cenários, sejam eles positivos ou desastrosos.

Assim, a avaliação prévia ao investimento é feita aumentando a segurança do fluxo financeiro do negócio, embasando as decisões em dados.

Isso poupa seu capital atual e evita empréstimos e endividamentos que podem resultar em prejuízos em vez de lucros, entendendo quais realmente são os projetos mais adequados para o momento da empresa e qual a lucratividade real que pode ser alcançada.

Existem outros pontos que reforçam a relevância de realizar o orçamento de capital entendendo diferentes cenários e critérios:

• Investimentos a longo prazo: o orçamento de capital permite entender o nível de impacto do projeto na estrutura de custos futuros e como isso afetará as perspectivas de taxa de crescimento do negócio;
• Permite a compreensão de como o projeto impactará na projeção futura de lucros, o que afeta diretamente o cenário competitivo da empresa perante o segmento em que atua;
• Projeção de caixa necessária, já que investimentos em projetos exigem que parte do caixa seja comprometido para pagar o capital alocado, devendo ter esses recursos disponíveis no momento certo para evitar dívidas;
• Maximizar o valor do negócio: quando os acionistas reconhecem o valor de um projeto de longo prazo que maximizará seu retorno, eles tendem a investir na organização.

Como realizar um orçamento de capital?

Para realizar um orçamento de capital, existe um passo-a-passo básico que deve ser seguido para que a análise seja elaborada corretamente, confira abaixo.

1. Analisar os investimentos que contribuem para o crescimento do negócio

Realizar essa análise está diretamente ligada às particularidades de cada negócio. Assim sendo, o ideal é compreender quais as melhores direções a serem tomadas para estimular seu crescimento.

Isso exige compreender quais áreas requerem investimento, variando entre estrutura, maquinários, novas lojas, expansão da operação, aquisições de outras marcas, novos canais de venda, aprimoramento de produtos, entre outros.

Existem alguns pontos que ajudam nessa percepção, como:

• Diferenciais de sua empresa diante dos concorrentes;
• Pontos fracos que precisam ser desenvolvidos no negócio;
• Possíveis ameaças externas ou oportunidades no segmento de atuação;
• Se existe a necessidade de aprimoramentos para reduzir custos.

2. Avaliar os caminhos e possibilidades de investimento

Ao compreender quais as oportunidades que o negócio possui para crescer e que merecem a criação de projetos e realização de investimento, é preciso estudar essas possibilidades e como seria possível colocá-las em prática.

Geralmente são usadas várias análises para compreender os ativos fixos dentro de um orçamento de capital, podemos citar os mais frequentes:

• VPL (Valor Presente Líquido): nessa estratégia se analisa a variação líquida que pode haver no fluxo de caixa atrelado ao investimento feito em um ativo fixo, sendo subtraído do fluxo atual.
• TIR (Taxa Interna de Retorno): o método se dá ao dividir o lucro médio com impostos subtraídos pelo investimento médio subtraído da depreciação, assim o negócio pode entender qual projeto selecionar considerando resultados que serão superiores à taxa mínima determinada pelo negócio.
• Payback Period (Prazo de retorno): aqui se considera o tempo que o projeto leva para oferecer o fluxo de caixa adequado que pague o investimento feito. Pode ser considerada uma medida de risco, já que o considerado é o tempo em que o projeto pode levar até passar a devolver o investimento feito.

3. Seleção do investimento mais adequado

Com a visão formada pelos itens anteriores, é possível compreender qual o investimento mais adequado e que tende a gerar mais retorno. Assim, se seleciona o projeto que mais se adequa ao momento atual do negócio e às suas estratégias intrínsecas.

Ou seja, ao selecionar o projeto adequado é importante levar em conta sua contribuição para que a organização atinja seus objetivos estratégicos já definidos, considerando certos parâmetros que tragam uma visão clara sobre o seu real impacto na empresa.

4. Avaliação do montante de recursos necessários e sua origem

Após determinar o projeto, é preciso entender quanto o montante de recursos necessários para colocá-lo em prática e qual será sua origem, seja capital interno (provindo de receitas operacionais do negócio), externo (de instituições financeiras ou investidores), ou a combinação das duas origens.

Nesse momento, ao compreender a necessidade de capital externo, também é importante analisar a modalidade mais adequada, considerando as exigências de cada opção, as taxas mais atrativas e outros critérios que impactem no negócio.

Com essa visão mais clara sobre o orçamento de capital, sua importância e os principais passos para realizar essa análise, fica mais fácil compreender a relevância desse processo antes de determinar qual a forma mais adequada de realizar investimentos na empresa, garantindo um crescimento mais seguro e sólido.

Leia também: O que é custo de capital e como calculá-lo

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